苏博特：技能与整合双驱动新式减水剂快速增长

　　苏博特是国内混凝土减水剂职业龙头：公司董事长和实控人为中国工程院院士缪昌文，公司凭仗经验丰富的科研团队、最顶尖的研讨专家以及职业抢先的科研渠道，多年取得国家科技进步二等奖，其产品成功应用于一大批国家和当地重点工程。

　　职业集中度、商场空间与毛利率加快提高：1）环氧乙烷的产能过剩，导致价格继续跌落，职业毛利率得到改进。2）国内乡镇化率提高，乡镇建造带动混凝土需求，叠加预拌混凝土占比、机制砂浸透率和第三代减水剂浸透率的三重提高，影响第三代减水剂职业商场空间不断提高。3）国家方针推进化工企业“退城入园”，小企业无法到达环保规范而逐步被筛选；下流地产、基建以及国家工程项目对减水剂质量与功能的要求不断提高，需求有现场装备才能以满意不同工程项目的共同需求，驱动职业龙头集中度提高。

　　五大出产基地布局全国，新产能打通产业链：1）苏博特是同职业界仅有具有独立出产聚醚单体的企业，以环氧乙烷为直接原材料，有用消除了从环氧乙烷到聚醚单体的出产加工差价对公司收购本钱的影响，提高毛利率。2）五大出产基地遍及江苏、新疆、天津和四川，跟着组成厂布局规模扩展，公司销售费用率将得到改进，公司净利率将进一步提高。

　　依托顶尖研制团队，公司构成技能优势，具有强壮的国家重点项目抢单竞争力：苏博特以技能为导向开展，职业界最顶尖的研制团队具有强壮的现场装备才能，产品质量与技能得到国家超级工程项目认可，职业界抢单才能最强。

　　危险提示：疫情重复导致工程项目需求不及预期；环氧乙烷价格动摇导致毛利率提高速度不及预期；产能利用率提高不及预期；成绩猜测和估值判别不达预期的危险。

　　证券之星估值剖析提示苏博特盈余才能杰出，未来营收成长性杰出。归纳基本面各维度看，股价偏低。从短期技能面看，近期消息面一般，主力资金有介入痕迹，短期出现上升趋势，商场重视志愿增强。更多